Vandaag de dag wordt het paleis beschouwd als één van de mooiste paleizen in Europa. De gouden eeuw van het paleis begon onder het bewind van koning Matthias (1451-1490). In die tijd was het paleis het mooiste van Europa en kwamen vele edelen, kunstenaars en architecten naar dit paleis.

Tijdens de Tweede Wereldoorlog werd het paleis gebruikt als hoofdkwartier door de Duitse bezetters. In de laatste maanden van de oorlog belegerde het Russische Leger het paleis. Na hevige gevechten werd het paleis compleet in puin geschoten. Het huidige paleis is een reconstructie van het vooroorlogse paleis en duidelijk zichtbaar zijn de barokke en gotische elementen.

Het Koninklijk paleis is nu de toeristisch attractie van Boedapest, het uitzicht over Pest is indrukwekkend met het Parlaments gebouw bijna tegenover het Paleis. De nationale Galerie, de Nationale Széchenyi Bibliotheek en het Historisch Museum zijn gevestigd in het Paleis.